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各种“币”都是纯度100%庞氏产品

近日,如何监管所谓的初始代币发行(ICO)成为热门话题。

近年来,比特币大获成功,刺激了越来越多的人模仿,性质与比特币相同的“XX币”不断被创设,而这个创设过程需要投入,有点子和主意的人可能没有钱,所以向有投资意向的人募集资金,这个过程就叫ICO。

要认清ICO的性质,首先要认清“XX币”的性质,而“XX币”的性质又取决于比特币的性质。

那么,比特币到底是什么东西?抛开比特币产生的政治文化背景,也不去追究比特币创设者是否出于诈骗动机,单从比特币诞生以来的运作看,它很可能是迄今为止人类历史上创新力最强的庞氏骗局。

比特币不是货币,它只是内在价值为0的一个幻觉符号,是纯度100%的庞氏产品。这个庞氏产品取得如此成功,有着深厚的经济和社会背景,也有其设计上“酷”的一面,特别是其身上的区块链概念。

区块链是什么?对于要想搞清比特币本质的人来说,只要记住区块链是比特币的道具或包装盒这个事实就够了。

在我看来,比特币如此成功,区块链这个道具有九成的功劳。中国古代有买椟还珠的故事,今天比特币的流行与此类似,人们很大程度上看中的是区块链这个“椟”,但与故事中“还珠”不同的是,比特币道具后面根本没有“珠”可还。

面对比特币行情,媒体常将其与历史上的郁金香泡沫相比,严格地说,这种类比很不准确。价值1元的郁金香被炒到1万元,可以认为估值虚高一万倍,但对以价值为0的东西作分母,以其市价为分子,这个算术题根本没有答案。

比特币是所有山寨币之母,各种山寨币的性质与之相同,都是100%纯度庞氏产品,而ICO就是围绕开发这类庞氏产品所进行的投融资活动,大致可以理解为庞氏产品的衍生产业。

既然比特币是纯度100%的庞氏产品,为什么世界各国都没有取缔它呢?

一个重要原因是,比特币尽管极其成功,但目前总市值仅相当于一家美国中等上市公司市值,相对全球上百万亿美元量级的法定货币总量而言微不足道,对货币秩序没有什么冲击。而投资各种“币”的人风险承受力也较高,即使风险爆发监管者也不会受到什么压力。

但ICO就不同了,它牵涉面广,投融资活动传统上就是受监管的,这是监管层对庞氏产品和庞氏产品延伸产业链态度有异的原因。

从人类历史看,庞氏产品始终是创新性最旺盛的一个领域,它的载体不断更新,这一次则直接省略了中间环节,与货币合体了,这真让人惊叹不已!比特币产生以来的短短数年,迅速登堂入室,产生超出其自身的影响力,市场上庞氏产品能够产业化、系列化开发,比特币功不可没。

比特币还推动了另一种庞氏骗局———传销的发展。目前,“币”、传销、金融之间相互借鉴,边界越来越模糊。我们不知道,这种100%纯度庞氏产品繁荣的局面,最终是因为供给过剩而终结,还是因为监管而终结,比较确定的是,繁荣还会持续一段时间。

 

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